"Les Bons du Trésor ne sont généralement pas conçus pour bâtir une richesse importante à très long terme — mais ils peuvent être exactement ce qu'il faut pour protéger son capital à court terme, ou apporter une dose de stabilité à un portefeuille plus agressif."
Lorsqu'on parle d'investissement, plusieurs personnes pensent immédiatement aux actions ou aux ETF. Pourtant, il existe aussi des placements beaucoup plus stables utilisés par les investisseurs qui souhaitent surtout protéger leur capital à court terme : les Bons du Trésor du Canada, aussi appelés T-bills canadiens.
Qu'est-ce qu'un Bon du Trésor canadien ?
Un Bon du Trésor est un titre de dette à court terme émis par le gouvernement du Canada. Contrairement à une obligation traditionnelle, il ne verse pas d'intérêts mensuels ou annuels. Il fonctionne plutôt avec un système d'escompte.
En pratique, l'investisseur achète le Bon du Trésor à un prix inférieur à sa valeur réelle, puis récupère la pleine valeur à l'échéance. La différence entre le prix payé et le montant récupéré représente le rendement.
Par exemple, si une personne achète un Bon du Trésor de 1 000 $ pour 980 $, elle recevra 1 000 $ à l'échéance. Son gain brut sera donc de 20 $.
Des échéances très courtes
Les Bons du Trésor canadiens sont généralement offerts avec des échéances très courtes. C'est donc un placement principalement utilisé pour le court terme.
- 1 mois
- 3 mois
- 6 mois
- 12 mois
Comment y accéder en tant qu'investisseur québécois ?
Au Canada, il est rare pour un particulier d'acheter des Bons du Trésor directement auprès du gouvernement. La plupart des investisseurs y accèdent plutôt par l'entremise de l'une des options suivantes :
- Un courtier en ligne comme Wealthsimple ou Questrade
- Un ETF qui regroupe des Bons du Trésor, comme CBIL.TO ou TBIL.TO
- Un ETF de compte d'épargne à intérêt élevé (HISA), comme CASH.TO ou PSA.TO, qui offre une sécurité semblable
Les ETF sont souvent la voie la plus simple, parce qu'on peut les acheter directement dans son CÉLI ou son REER, comme n'importe quelle action.
Pourquoi certains investisseurs les apprécient
Les Bons du Trésor sont populaires parce qu'ils sont considérés comme des placements à très faible risque. Comme ils sont émis par le gouvernement canadien, plusieurs investisseurs les utilisent pour préserver leur capital plutôt que pour rechercher une forte croissance.
Ils peuvent être particulièrement intéressants pour :
- Les personnes plus prudentes face aux marchés financiers
- Les investisseurs anxieux face aux fluctuations
- Ceux qui veulent protéger une partie de leur portefeuille
- Les gens qui auront besoin de leur argent dans les prochains mois
- Ceux qui cherchent un endroit sécuritaire pour leur fonds d'urgence
Contrairement aux actions ou à plusieurs ETF, les Bons du Trésor sont beaucoup moins volatils. Leur rendement est généralement connu à l'avance, ce qui apporte une certaine stabilité psychologique à plusieurs investisseurs. En période d'incertitude économique, il est d'ailleurs fréquent de voir des investisseurs déplacer une partie de leur argent vers des placements plus sécuritaires comme les Bons du Trésor.
Un mot sur la fiscalité
Au Canada, les revenus générés par les Bons du Trésor sont considérés comme des intérêts. Ils sont donc imposés au taux d'imposition marginal complet, contrairement aux dividendes canadiens qui bénéficient d'un crédit d'impôt avantageux.
"Pour cette raison, plusieurs investisseurs préfèrent détenir leurs Bons du Trésor dans un compte enregistré comme le CÉLI ou le REER, afin d'éviter l'impact fiscal sur leur rendement."
Pourquoi certains préfèrent quand même les actions ou les ETF
Même si les Bons du Trésor sont plus stables, ils ont une limite importante : leur potentiel de croissance à long terme est généralement beaucoup plus faible.
Les actions et certains ETF peuvent connaître de fortes fluctuations, mais historiquement, ils ont souvent offert de meilleurs rendements sur plusieurs années. C'est pourquoi plusieurs investisseurs plus jeunes ou ayant un horizon de placement plus long préfèrent accepter davantage de volatilité afin de maximiser la croissance de leur portefeuille.
Au final, le choix dépend surtout de l'objectif recherché :
- Protéger son argent à court terme
- Ou chercher une croissance plus importante à long terme
Une bonne option pour diversifier
Personnellement, je pense que les Bons du Trésor canadiens peuvent être une bonne alternative pour les personnes plus prudentes ou anxieuses face au marché, particulièrement lorsqu'il s'agit d'argent qu'on pourrait avoir besoin d'utiliser prochainement.
Ils peuvent aussi servir à diversifier un portefeuille en ajoutant une portion plus stable aux investissements plus agressifs, ou encore à faire fructifier un fonds d'urgence sans prendre de risque important.
Par contre, il est important de comprendre qu'ils ne sont généralement pas conçus pour bâtir une richesse importante à très long terme comme peuvent le faire certains ETF de croissance ou investissements boursiers.
Comme souvent en finance, il ne s'agit pas de trouver "le meilleur placement", mais plutôt le placement qui correspond réellement à ses objectifs, son horizon de temps et sa tolérance au risque.
Ceci est un outil de simulation à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier. Je ne suis pas planificatrice financière. Consultez un professionnel pour votre situation spécifique.